Crédito hipotecario: la caída interanual en mayo fue la más alta desde la vuelta de los UVA pero las propiedades se venden
Las escrituras de la Ciudad de Buenos Aires reflejaron que se vendieron casi la misma cantidad de propiedades que hace un año atrás, pero hay menos hipotecas.
*24 de junio de 2026*
*06:06*
*Tiempo de lectura: 8 minutos*
Candela Contreras
El crédito hipotecario se desacelera cada vez más fuerte con respecto a 2025. En mayo se confirma una tendencia que se venía observando en el mercado inmobiliario desde comienzos del año: el mercado de compraventas se sostiene con solidez, pero el crédito hipotecario se desacelera y los datos lo demuestran. En el quinto mes del año, se vendieron casi la misma cantidad de propiedades que hace un año atrás, pero con muchas menos hipotecas.
Según los datos del Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires, en mayo se firmaron 5435 escrituras de compraventa de inmuebles. Este número implica una baja del 3,1% frente al mismo mes de 2025, cuando se registraron 5610 operaciones. En comparación mensual, el retroceso fue leve: las escrituras cayeron 0,7% respecto a abril.
El monto total involucrado en las operaciones ascendió a $848.932 millones, lo que representó una suba del 8,5% interanual. Sin embargo, el ticket promedio mostró una lectura distinta al medirse en dólares: el monto medio por escritura fue de $156.197.247, equivalente a US$110.080 al tipo de cambio oficial promedio, con una suba del 12% en pesos, pero una baja del 7,7% en moneda estadounidense.
El ojo igualmente estuvo puesto en las operaciones realizadas con hipoteca. En mayo se formalizaron 587 escrituras con crédito hipotecario, cifra que representa una caída del 54,8% frente al mismo mes del año anterior. Fue el peor mes en la comparación interanual desde la vuelta de los préstamos para la vivienda -en mayo de 2024-. Las operaciones con hipoteca representaron apenas el 10,8% del total de las compraventas, mientras que el año anterior explicaban el 23,2% del total.
Llevamos cinco meses con más de 37% menos de hipotecas que en el mismo período de 2025. La demanda de vivienda existe -lo demuestran las más de 23.000 escrituras acumuladas en el año-, pero necesita financiamiento accesible para convertirse en operaciones concretas, señaló Magdalena Tato, presidenta del Colegio de Escribanos porteño.
Además, en mayo se desembolsaron US$116 millones en todo el país, un 62% menos que en el mismo mes de 2025. Esto equivale a unos 1500 créditos, un poco menos que en abril (US$122 millones), pero representa una importante baja en comparación con el año anterior.
Un m2 que no sube y un dólar estable
El contexto macroeconómico ayuda a explicar el fenómeno actual. En el último año, el dólar oficial subió alrededor del 21%, la UVA creció un 33% y el contado con liquidación trepó cerca del 25%. En ese escenario, el valor promedio de escrituración en dólares cayó cerca del 8%. Es decir, mientras gran parte de las variables de la economía siguieron moviéndose, el precio de los inmuebles usados se mantuvo más rezagado.
Estadísticamente estamos casi en el mismo nivel que el año pasado, con la diferencia de que 2025 terminó como un año excelente. El dato es que ese dinamismo lo estamos teniendo sin las hipotecas, sostuvo Fabián Achával, de la inmobiliaria homónima. Según su mirada, el comportamiento del mercado confirma que el precio sigue siendo el principal motor de las operaciones.
Para el broker, la demanda actual es más genuina y menos dependiente del apalancamiento bancario. El principal driver del mercado inmobiliario en Argentina sigue siendo el precio, que quedó rezagado frente a todos los demás activos de la economía. Ese precio rezagado es una señal de compra. El comprador que llega hoy al mercado suele hacerlo con dólares propios, con ahorro acumulado o mediante operaciones encadenadas.
¿Sigue siendo un mercado de oportunidades?
En este punto, el mercado muestra que ya no está lleno de oportunidades. Hoy el concepto de oportunidad es relativo. Una propiedad aparentemente barata por metro cuadrado puede dejar de serlo si requiere una refacción profunda, especialmente en un contexto en el que los costos de obra siguen altos.
Las unidades a refaccionar son las más castigadas por la negociación. En cambio, las propiedades bien ubicadas, en buen estado y con precio realista son las que logran sostener demanda. Para el segundo semestre, los especialistas no esperan un salto inmediato de precios. La expectativa es de continuidad con un buen nivel de actividad, operaciones más selectivas y precios que se van afirmando, pero sin una suba generalizada en el corto plazo. La gran variable pendiente es el crédito.
La situación en la provincia
La provincia de Buenos Aires tuvo una situación completamente distinta a la Ciudad. Mayo dejó una caída tanto en las compraventas como en las hipotecas, en un contexto atravesado por el conflicto gremial en ARBA, que afectó directamente las operaciones inmobiliarias durante tres meses.
Durante mayo se registraron 9.068 compraventas de inmuebles en la provincia de Buenos Aires, según el relevamiento mensual del Colegio de Escribanos bonaerense. La cifra representó un descenso interanual del 23% respecto a las 11.790 operaciones de 2025.
Mientras que, en el caso de las operaciones con hipotecas, se firmaron 910 actos, lo que implicó una caída interanual del 54%.
Los números registrados en mayo representan un llamado de atención. Muestran una caída en la cantidad de hipotecas, una variable clave para el funcionamiento del mercado, señaló Guillermo Longhi, Presidente del Colegio de Escribanos bonaerense.
La situación ya volvió a su ritmo de trabajo y se espera avanzar con lo que estaba retrasado. Según el empresario, aun con la normalización completa de su funcionamiento, el sistema necesitará varios meses para absorber el atraso acumulado. “Se necesitan por lo menos cuatro meses”, afirmó.
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